Les gérants sélectionnés pour le Millésime Altaroc Odyssey 2023

Altaroc construit ses Millésimes autour de convictions très fortes et choisit des gérants très prisés par les plus grands investisseurs institutionnels.

CVC a été créée en 1981 au sein de la banque américaine Citigroup (ex-Citigroup Venture Capital).

La société dispose aujourd’hui de 25 bureaux dans le monde et gère plus de 140 milliards d’euros à travers ses différentes stratégies (Buy-Out, Growth, secondaire, dette privée), ce qui fait d’elle l’un des plus gros acteurs du Private Equity au monde.

CVC privilégie les entreprises dont les positions de marché sont solides mais qui recèlent encore un fort potentiel d’améliorations opérationnelles, que la firme peut aider à délivrer grâce à son équipe Opération Interne (l’une des plus grosses des fonds Large Cap, composée d’une dizaine de partners salariés de la firme).

TA a été créée en 1968, comme filiale de l’ancienne banque d’investissement américaine Tucker Anthony, avant de devenir indépendante en 1977.

Elle dispose aujourd’hui de 6 bureaux dans le monde et gère plus de 45 milliards de dollars à travers ses fonds de capital investissement et de dette privée.

Depuis sa création, la firme a affiné sa stratégie sur 4 verticales qu'elle maîtrise parfaitement (technologie, services B2B, santé et services aux consommateurs)

Au sein de ces secteurs, TA privilégie certains sous-segments techniques et ésotériques qu'elle juge (i) attractifs en termes de couple rendement/risque et (ii) difficiles à appréhender pour d’autres firmes.

TA dispose également d'une équipe de consultants internes très pointus qui connaît  parfaitement les facteurs clefs de réussite sur chacun des sous-segments privilégiés.

 New Mountain a été créé en 1999 par Steve Klinsky, un pionnier du Private Equity américain. Steve est l’un des co-fondateurs du 1er groupe de LBO de Goldman Sachs à New York au début des années 1980. Il a ensuite rejoint Fortsmann & Little qui était à l’époque le 2ème plus gros fonds de Private Equity au monde derrière KKR. L’histoire de Fortsmann & Little s’est arrêtée à cause de mauvais investissements dans le secteur des Télécoms. Steve Klinsky en a appris l’importance de sélectionner soigneusement les secteurs d’investissements, ce qui est totalement aligné avec notre approche chez Altaroc : nous avons nos propres secteurs préférentiels et New Mountain, tout comme nous, vise exclusivement les sous-secteurs résistants et prometteurs. New Mountain est particulièrement puissant et concentré dans le secteur de la santé ainsi que dans les sous-secteurs liant santé et technologie, le « Healthcare IT ».

Main Capital est spécialisé à 100% dans l’acquisition d’entreprises de logiciels B2B ayant opéré une transition de la vente de licences à un modèle d’abonnement SaaS (« Software as a Service ») pour leurs clients. La société a été fondée aux Pays-Bas, mais elle a réussi à exporter avec succès son modèle et ses stratégies en Allemagne, puis dans les pays scandinaves et à Boston, aux États-Unis. Elle se concentre principalement sur l’Europe du Nord avec néanmoins la capacité d’investir aux États-Unis.Main Capital Partners se positionne exclusivement sur le lower mid-market qui est un segment de marché plus risqué puisque les sociétés y sont plus fragiles. Pourtant, son taux de perte est quasi nul.

 Inflexion est une marque leader du buy-out mid-market en Angleterre qui s’est très bien exportée au Benelux et plus récemment en Scandinavie. Inflexion étend également ses investissements en Europe, en se concentrant uniquement sur les sous-secteurs où son expertise est la plus solide.

Il s’agit d’une entreprise qui se concentre uniquement sur les actifs en forte croissance, avec des marges élevées, un faible besoin en capital, une position de leader dans leur secteur et un fort potentiel pour se développer à l’international, tout en s’appuyant sur une structure financière prudente.